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央行开展1500亿元逆回购操作 OMO恢复净投放

2017-06-08 10:23:55 来源:  作者:

中证网讯 (记者 张勤峰)8日早间,央行展开1500亿元逆回购操作,包含7天期300亿元,14天期500亿元、28天期700亿元,因本日有600亿元逆回购到期回笼,故此举实现净投放900亿元。业内人士认为,预计进入本月中旬,央行延续通过OMO实施净投放,年中资金面宽松难以期待,不过极端严重的情况可能也不会呈现。

在逾额续做本月到期MLF之后,昨日,面对大额逆回购到期回笼,央行通过逆回购操作进行了部分对冲,公开市场操作(OMO)呈现净回笼。不过,MLF操作的影响犹存,当日市场资金面显现平衡态势,中短时间回购利率多呈现下行。

中信建投证券研报就称,虽然央行已经提前和市场沟通,释放了稳定活动性的信号,但从6日MLF操作和7日OMO成果来看,央行操作中性,是在保持活动性紧平衡根本上的调控,加上后续将面对绵连储加息、银行自查结束、银监会入场查抄等,未来资金面的不确定性仍然较大。现在可以确定的就是资金面不会呈现显着宽松。

虽然昨日央行逆回购生意量创了6月以来新高,但因逆回购到期回笼量骤增至2400亿元,还有733亿元MLF到期,单日公开市场操作仍净回笼资金1330亿元。

在完查对本月到期MLF的续做之后,央行OMO未能延续净投放活动性,多少令市场参与者感应有些失落,但因前日MLF带来的大额活动性投放效应犹存,当日市场资金面并未呈现显着的收紧。

生意员示意,7日银行间质押式回购市场资金供求根基保持平衡,早盘虽然大行、股分行融出不多,但有其他机构主动融出隔夜资金,且大部分银行缺口都不大,邻近午盘,只有少数非银机构的需求没有取得知足,午悔怨构融出逐渐增多,到尾盘有少量的隔夜减嫡咽攫呈现。

7日,央行重启逆回购操作,生意量达1800亿元,其中7天期400亿元,28天期900亿元,并重启展开14天逆回购500亿元,中标利率均与上一期持平,别离为2.45%、2.75%和2.6%。

昨日银银间质押式回购利率短降长升,隔夜回购利率下行6BP至2.78%、7天回购利率持稳于2.94%,可跨月的1个月回购利率涨2BP、2个月品种涨6BP,涨势有所放缓。

有生意员示意,央行逾额续做MLF之后,市场资金面并没有呈现太显着的改良,而紧接着央行又在公开市场进行净回笼,或表白央行对活动性偏紧存在一定容忍度,其实不希望资金面宽松。

阐发人士示意,在低超储、扰动多、严监管的布景下,年中活动性波动风险确实不容轻视,后续资金面显现偏紧甚至严重的可能性仍较大,但预计严重水平不会超出预期。参军期OMO情况看,央行显着加大了对跨季资金的供给,在昨日展开的1800亿元逆回购生意中,28天期占到一半,同时,央行恢复了14天逆回购操作,通过展开7天、14天和28天多种期限的逆回购操作,知足机构对不合期限活动性的需求。

预计进入本月中旬,央行延续通过OMO实施净投放。另外,在货币市场利率存在上行压力的布景下,近期公开市场操作利率仍延续保持稳定,也对平抑市场利率上涨具有积极作用。总的来看,年中活动性易紧、偏紧场合排场难改,但不会呈现极端严重。


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